在國際私募產(chǎn)品上拿下堪稱“甲方”的強勢資管巨頭KKR、柏基、橡樹、霸菱、品浩、荷寶等旗下產(chǎn)品;在國內(nèi)私募產(chǎn)品中包攬一線管理人旗下產(chǎn)品,資管老將王國斌管理的“泉果”基金專戶產(chǎn)品、頂流基金經(jīng)理周應波管理的“運舟成長精選基金”均選擇首發(fā)登陸;在公募基金的專區(qū)里,可以看到近4年來(自2018年初至今年10月中旬)相對上證指數(shù)的超額收益達到105.3%的權(quán)益基金,以及相對中債全價指數(shù)的超額收益達到14.72%的債券基金;在理財產(chǎn)品專區(qū)里,可以看到國內(nèi)理財產(chǎn)品業(yè)績排名前五名的產(chǎn)品——平安私人銀行的貨架,實在令人驚艷。
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一個能契合客戶多樣性需求的好產(chǎn)品貨架,其實是一個資產(chǎn)優(yōu)選、產(chǎn)品甄別、組合配置、用戶分層經(jīng)營與陪伴等基礎(chǔ)能力的綜合體現(xiàn)。 這樣一個貨架的存在,保證了平安私人銀行成了同業(yè)中少有的在今年上半年AUM還能維持10%以上增速的私行(平安私人銀行達標客戶 AUM 余額 1.55萬億元,較上年末增長 10.5%)。
誰在選品?怎么選品?選什么品?怎么進行投研和用戶陪伴?拆解平安私人銀行的貨架甄選機制,實在很有意義。
(1)誰在選品?多團隊篩選,多維度風控
據(jù)記者了解,平安私人銀行產(chǎn)品團隊主要分成私募、公募、理財、存款、跨境等團隊。復雜中收主要由私募、公募、理財產(chǎn)品代銷貢獻。
團隊從業(yè)人員背景上就體現(xiàn)了開放性和多元化。大部分為銀行從業(yè)背景,小部分從外部投資機構(gòu)和平安集團各子公司引進。
各產(chǎn)品團隊在初步選品后,準入產(chǎn)品將會經(jīng)由盡調(diào)進入審核環(huán)節(jié)。平安私人銀行聯(lián)席總裁蔡燦煌介紹,入庫產(chǎn)品將會經(jīng)由兩道關(guān)卡,一個是盡職調(diào)查團隊,一個是專家評審委員會。
有別于其他銀行的產(chǎn)品盡職調(diào)查通常僅由本行團隊完成,平安私人銀行的產(chǎn)品調(diào)查由產(chǎn)品團隊、投顧團隊等共同完成,而這是為了避免僅產(chǎn)品單一團隊就決定了管理人機構(gòu)是否能跨入第二關(guān)評審。
盡職調(diào)查后,專家委員會將進行第二道也即專家委員會的評審。專家委員通常由平安證券、平安理財、平安基金等集團子公司的投資團隊專業(yè)人士擔任。按照產(chǎn)品類別劃分,股票、私募股權(quán)、債券類等產(chǎn)品將會面對不一樣的專家委員評審。以私募股權(quán)產(chǎn)品為例,專家委員會還會要求更專業(yè)的平安資本相關(guān)負責人加入。專家委員會的列席委員,一定要充分考慮其專業(yè)背景與產(chǎn)品資產(chǎn)的適配度。
總而言之,在平安私人銀行上架一款產(chǎn)品,需要經(jīng)歷三個步驟:
首先是準入,管理人機構(gòu)及產(chǎn)品需要滿足嚴謹?shù)臏嗜胍蟆?/p>
其次是盡調(diào):機構(gòu)及產(chǎn)品需通過平安銀行、平安證券、平安信托、平安基金公司等不同子公司組成的盡職調(diào)查團隊的核查。
最后是審批:機構(gòu)與投資經(jīng)理親自來路演,由專業(yè)委員會進行三輪投票。如果委員會達成共識,才正式走風險審批流程,這能避免道德風險的滋生。
在接受記者采訪時,蔡燦煌反復強調(diào)平安私人銀行把風險合規(guī)放在第一位。在審批條線設(shè)置風控中心負責審批產(chǎn)品,實現(xiàn)獨立性的同時,從不同角度保證產(chǎn)品團隊跟風控團隊對機構(gòu)和產(chǎn)品實現(xiàn)平衡審批。
值得一提的是,平安私人銀行的風控體系還引入了智能風控平臺,已覆蓋了機構(gòu)準入、產(chǎn)品準入、上架銷售全流程,可以自動實現(xiàn)風險評級、項目測算、額度校驗、黑名單校驗、總部政策匹配、企業(yè)財務(wù)分析及多維度預警。
(2)選什么產(chǎn)品?打造金融產(chǎn)品版“Ole‘精品超市”
針對公募、私募和理財三大類主要的代銷產(chǎn)品,平安私人銀行設(shè)置了不同的甄選機制。通過層層篩選后上架的公募、私募、理財產(chǎn)品,被稱為“平安優(yōu)選”。
私募方面,平安私人銀行設(shè)置了一套完整、嚴格的私募公司和產(chǎn)品評價體系,以及合作機構(gòu)篩選標準,通過定性、定量、同類對比多維度嚴格考察合作機構(gòu)。
據(jù)記者了解,對于私募公司和產(chǎn)品的評價,平安私人銀行不僅考察歷史收益率、波動率、最大回撤等定量指標,還會關(guān)注私募機構(gòu)的公司治理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、風險管控體系,核心人員和團隊從業(yè)經(jīng)驗、誠信和透明度等多重指標,比較認可公司治理完善、能夠貫徹投資理念、長期獲取超額收益能力突出、下行風控得力、有明確的績效評價指標的私募管理人。進入平安的“優(yōu)選私募”貨架有多難?全市場2萬多家私募,真正能夠被引入的只有1%。
公募方面,平安私人銀行獨創(chuàng)了“MASTERS”評價體系,通過基金經(jīng)理與市場風格配置的統(tǒng)一、戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的統(tǒng)一、定量與定性分析的統(tǒng)一來構(gòu)建優(yōu)選組合。平安優(yōu)選從全市場數(shù)百位基金經(jīng)理中,挑選具備持續(xù)創(chuàng)造超額回報能力、適合未來市場的基金經(jīng)理。
據(jù)記者了解,平安私人銀行首先會通過大數(shù)據(jù)量化公募基金經(jīng)理的歷史業(yè)績,先選出約50%的公募基金經(jīng)理;然后再通過定性與定量結(jié)合篩選出100位左右的公募基金經(jīng)理;最終結(jié)合市場環(huán)境,篩選出10位左右更適合未來市場的公募基金經(jīng)理,由他們管理“優(yōu)選公募”。
經(jīng)過多年的深耕,“平安優(yōu)選”的品牌影響力逐步顯現(xiàn):自2018年初平安優(yōu)選權(quán)益基金成立以來,累計回報98.22%(截至2022年10月16日),同期上證指數(shù)下跌7.11%,相對上證指數(shù)的超額收益達到105.33%。自2018年初平安優(yōu)選債券基金成立以來,基金業(yè)績回報達到25.40%(截至2022年10月16日),同期中債全價上漲10.68%,相對中債全價指數(shù)的超額收益達到14.72%。理財方面,平安私人銀行也重點打造了理財產(chǎn)品競爭力機制,同樣叫 “優(yōu)選品牌”。通過追蹤大數(shù)據(jù)滾動監(jiān)測,每天、每周在全市場中進行產(chǎn)品業(yè)績對標,篩選出各策略、各期限市場前五名的產(chǎn)品,放在觀察庫里面。如果產(chǎn)品在觀察庫內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定、優(yōu)秀,平安私人銀行就會啟動快速引入機制?！斑@個機制自今年實施以來,效果已經(jīng)顯現(xiàn),每周、每月理財產(chǎn)品全市場表現(xiàn)前五名的產(chǎn)品里面,我們經(jīng)常會占據(jù)3只、4只?！逼桨菜饺算y行總裁洪帥告訴記者。
“通過公募、私募、理財三大類產(chǎn)品不同的優(yōu)選方式,打造了一個類似于ole’超市(華潤萬家旗下高端超市品牌)的高級貨架。這也是我們試圖打造的差異化標簽。我們用開放的心態(tài)在打造這個貨架,通過優(yōu)選的方式,來樹立和鞏固我們高端貨架的形象,同時為合作機構(gòu)創(chuàng)造價值?！焙閹浥e例說明。
今年以來市場波動加劇,客戶投資情緒受到較大影響,這倒逼了各家私行從產(chǎn)品貨架的角度,進行更加匹配市場的多元策略。
平安私人銀行的做法是,針對公募產(chǎn)品板塊,推出穩(wěn)健的債類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品的定投策略、FOF多資產(chǎn)配置策略等,拓寬客戶的選擇區(qū)間。從上半年的贖回情況看,較去年同期不僅沒有提升,反而略微下降;針對私募產(chǎn)品板塊,受市場波動影響較小的海外另類資產(chǎn)策略受到了更多投資者關(guān)注。而得益于前期在另類市場的布局,平安私人銀行今年還落地了多個海外另類策略;針對理財板塊,平安私人銀行也推出了包括平安理財“啟航系列”的多款明星鉤子理財,在投向、期限、流動性上支持客戶需求。
(3)怎么管產(chǎn)品?“銀證基理”一體化投研
打造精選貨架的同時,平安私人銀行花了大力氣打造投研體系,提升投研及資產(chǎn)配置能力。之所以用“體系”來定位,而不是用“團隊”或者“部門”,是因為平安私人銀行打造的投研機制是層層遞進的。
首先,平安私人銀行投顧中心不僅僅在內(nèi)部建立了專門的投研團隊,還整合了平安集團內(nèi)部投研資源力量。與其他同業(yè)的投研團隊均來自于本行不同,平安私人銀行的投研體系最鮮明的特色,就是組建跨“銀證基理”(平安銀行、平安證券、平安基金、平安理財)等多個專業(yè)公司的投研委員會。
“我們每個月會進行一次例會并出具投研報告,復盤當月各類資產(chǎn)的表現(xiàn),同時對下個月市場做出展望。證券公司、基金公司在投資與投研這一塊力度比銀行強大很多,所以整合集團旗下兄弟公司的投研實力,會比銀行內(nèi)部投研體系更具全面性和滲透性。”洪帥表示。
依托私行投顧中心投研團隊+投研委員會的雙重投研實力,平安私人銀行設(shè)置了定量模型為不同風險客戶實時更新資產(chǎn)配置建議,為客戶提供各大類資產(chǎn)機會及風險的投研觀點,為客戶的資產(chǎn)配置調(diào)整提供支持和依據(jù)。
其次,平安私人銀行還在內(nèi)部成立了“產(chǎn)品策略配置委員會”,依據(jù)投研觀點提供的機會和風險,依據(jù)客戶的需求,通過該委員會形成每月的大類配置組合建議、涵蓋各個產(chǎn)品類別的重要推薦產(chǎn)品以及專業(yè)支持舉措。需要強調(diào)的是,平安私人銀行還從考核機制的設(shè)定上,引導投顧隊伍提升客戶財富健康度。
平安銀行先是啟動了智能銀行3.0,設(shè)置了客戶需求洞察模塊。經(jīng)過5年的積累,基于資產(chǎn)等級等數(shù)據(jù)把客戶分成了112類,針對每一類客戶設(shè)置了不同的資產(chǎn)配置模型。向客戶提供市場分析與投資指引,通過財富診斷工具,監(jiān)測客戶大類資產(chǎn)的持倉情況,給予產(chǎn)品策略具體市場觀點,讓客戶能夠清晰明白該買什么、買多少、推薦原因,形成一套可落地的資產(chǎn)配置方案。
當對投顧隊伍進行考核時,平安私人銀行沒有掛鉤特定單一產(chǎn)品的銷量,更關(guān)注賦能隊伍的開單率、滲透率以及財富健康度等多項資產(chǎn)配置指標,透過這些指標考核投顧是否有效協(xié)助客戶經(jīng)理從客戶需求出發(fā),提升客戶進行全生命周期財富管理規(guī)劃的體驗。(安銀)
來源:《證券時報》
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