1，時代機遇，順勢而為
“ 順勢而為，乘勢而上， 蓄勢而強， 銳意進取的崢嶸往昔，是為了開辟更輝煌的未來…”
譜潤投資起步于2002年3月，那年是中國加入WTO的第二年，當時我們意識到這是中國經(jīng)濟融入全球市場的開端，也是中國企業(yè)擁抱全球化的起點。加入世貿(mào)之后， 中國乘勢加大改革開放， 激活了中國發(fā)展的澎湃春潮， 也推動了世界經(jīng)濟發(fā)展的新一輪浪潮。
今日之中國， 正以其自身穩(wěn)健發(fā)展成為世界經(jīng)濟增長的“動力源”和“穩(wěn)定器”，這一切均得益于中國不斷堅持改革開放的結(jié)果。 我們二十年的發(fā)展也同樣得益于中國這一輪經(jīng)濟改革開放的快速發(fā)展。
創(chuàng)辦的時候，我和創(chuàng)始合伙人金重仁一起商量起名，我當時第一反應就是Principle Capital ，因為我們相信做事做人要有原則才能持久，才能堅持下去不偏離。中文名譜潤采用了Principle的音譯，但恰好延伸出：譜寫輝煌，潤澤天下，又和我們的人生目標不謀而合。我們的核心是價值投資，而不是資本運作，所以我們確定了譜潤投資作為我們的名稱。
譜潤投資從一開始就定位于戰(zhàn)略投資者。順應大勢，我們定位就是通過戰(zhàn)略和管理的支持和引導能夠助推一批中國企業(yè)的提升和發(fā)展，培育一批中國的行業(yè)龍頭。
2，系統(tǒng)梳理，邏輯選擇
“不盲從， 辯證三觀，如蘭慎獨 -- 不要讓大腦的原野， 成為別人思想的跑馬場 …”
2002年是中國剛加入WTO的年代，跨國公司紛紛涌入中國市場。中國的國有企業(yè)剛經(jīng)歷了下崗分流重整，民營企業(yè)大多處于起步階段。國門打開，對于中國企業(yè)，機遇與挑戰(zhàn)并存。
“ 我們投資該從哪兒起步？”這是我們創(chuàng)始階段的首要問題。我們不希望盲目和隨機，而應該系統(tǒng)和邏輯地選擇我們的出發(fā)點。
經(jīng)過對宏觀形勢的分析和思考，我們確定了四個標準，讓團隊以這四個標準來選擇一個行業(yè)作為我們的重點關(guān)注和出發(fā)點。這四個標準是：
? 行業(yè)不應該是勞動密集型或資本密集型；
? 行業(yè)不但面向國內(nèi)市場，而且也要面向國外市場；
? 行業(yè)必須和跨國公司有一定的競爭力；
? 中國要有不斷提升這個行業(yè)的技術(shù)和工藝的能力。
這四個標準結(jié)合當時中國經(jīng)濟發(fā)展階段和宏觀環(huán)境充分考慮了中國行業(yè)的競爭能力、可持續(xù)性、和發(fā)展空間。
我們團隊按這個四個標準進行了系統(tǒng)行業(yè)的篩選，經(jīng)過二個月的工作，發(fā)現(xiàn)中國的精細化工符合這四個標準。我們經(jīng)過內(nèi)部討論后決定以精細化工這一大行業(yè)作為我們的出發(fā)點，按每個子行業(yè)作為目標行業(yè)進一步深入分析，挑選出我們的目標企業(yè)。
3,志同道合，彼此成就
“堅持做正確的事情， 以幫助提升企業(yè)為唯一目的，雪夜里，生暖爐，而并非只是錦上添花。成就了企業(yè)的同時，自然而然的也就成就了我們。合作是個緣分， 而彼此成就則是最上品的緣分…”
我們從醫(yī)藥原料藥和中間體這個子行業(yè)開始進行行業(yè)分析。在行業(yè)分析中，恰逢CPHI展會在2002年六月在上海舉行，我就帶著團隊去參加這一醫(yī)藥原料藥和中間體行業(yè)最重要的展會。在展會上我看到中化寧波公司的展臺，我知道這一家是外貿(mào)出口企業(yè)，應該對整個行業(yè)有所了解。我們就上去和他們攀談。在交流中我問了一個問題：如果你要推薦這個行業(yè)二家企業(yè)，你會推薦誰？她毫不猶豫說：華海藥業(yè)和海翔藥業(yè)。我們就找到了這二家企業(yè)，進行初步的了解。我們于2002年八月到浙江臺州拜訪了這兩家企業(yè)，只可惜華海藥業(yè)(600521)剛完成了戰(zhàn)略投資者的引入。但是我們于第二年投資了海翔藥業(yè)(002099)，成為其20%的唯一外部股東。我們后來伴隨海翔藥業(yè)近十年的發(fā)展。
同一時期我們也系統(tǒng)梳理了食品添加劑行業(yè)，并于2002年七月到杭州拜訪了首家開發(fā)甜味劑AK糖的企業(yè)，后續(xù)又拜訪了江蘇張家港和常州的相關(guān)企業(yè)，但一直未有滿意的結(jié)果。直到2008年當我們到安徽來安縣考察金禾實業(yè)才讓我們眼睛一亮，金禾實業(yè)雖然地處一個安徽農(nóng)業(yè)縣，但董事長楊迎春思路敏捷，堅韌不拔，戰(zhàn)略清晰，管理團隊執(zhí)行力強，落實到位。我們堅信金禾實業(yè)將是未來中國食品添加劑行業(yè)的龍頭。后來的發(fā)展證實了我們的判斷，金禾實業(yè)(002597)目前已成為中國行業(yè)龍頭，并在幾個核心產(chǎn)品成為了全球龍頭。我們和金禾實業(yè)的合作從2010年一直保持到今天。
我們于2003年開始接觸鈦白粉行業(yè)，當時的行業(yè)龍頭是鎮(zhèn)鈦白，我們主動接觸了鎮(zhèn)鈦白，但在深入了解時發(fā)現(xiàn)了一些內(nèi)在的問題，最后我們不得不把這個項目擱置下來。當我們于2007年重新回顧這個行業(yè)時，發(fā)現(xiàn)河南佰利聯(lián)躍升到了行業(yè)前十，這家企業(yè)立即引起了我們的注意，我們于2007五月前往焦作拜訪了企業(yè)，管理團隊特別是董事長許剛讓我們看到了企業(yè)的能量和潛力，我們毫不猶豫投資了佰利聯(lián)。許剛的個人魅力和堅韌不拔的精神成就了佰利聯(lián)，今天的龍佰集團(002601)（佰利聯(lián)并購龍莽集團后改名為龍佰集團）已取得了中國龍頭，全球第三的行業(yè)地位。
我們進入農(nóng)藥行業(yè)有一定的偶然性。起初農(nóng)藥并沒有進入我們的視線，到2005年年初，四川綿陽有人主動找到我們向我們推薦利爾化學，這是一家中國工程物理研究院的院辦企業(yè)，一直在尋找戰(zhàn)略投資者幫助其更上一層樓。我們在2005年四月飛到綿陽。利爾化學的新穎產(chǎn)品，領(lǐng)先技術(shù)，高素質(zhì)的經(jīng)營團隊都讓我們印象深刻。我們于當年九月完成了投資，成為利爾化學34%的第二大股東。并成功幫助利爾化學（002258）在2008年登陸資本市場。
我們在2004年進行碳酸二甲酯的行業(yè)分析，當時這個產(chǎn)品剛起步，是作為涂料行業(yè)的綠色溶劑，替代傳統(tǒng)有機溶劑。在進行行業(yè)分析中，我們團隊第一次拜訪了地處山東東營的石大勝華。石大勝華是中國石油大學的校辦企業(yè)，利用石油裂解產(chǎn)品往下游開發(fā)了碳酸二甲酯的系列產(chǎn)品。2007年當石大勝華管理團隊得知我們投資了濱化股份（601678），主動到濱州找到我們，熱情邀請我們投資。我們于2008年年初完成盡調(diào)，但由于當時的宏觀經(jīng)濟過于狂熱，使我們不得不暫緩所有的投資。2009年下半年，全球金融危機剛過不久，石大勝華再次邀請我們，他們的經(jīng)營業(yè)績讓我們看到了管理團隊的穩(wěn)健和踏實，進一步增強了我們的信心。我們和管理團隊一起共同解決了一些歷史遺留問題，于2010年年初完成了投資，成為石大勝華的22%的第二大股東。如今石大勝華（603026）已成為鋰電池溶劑的全球龍頭企業(yè)。
4,譜寫輝煌、潤澤天下
“君子藏器于凡身， 伺機而動；君子蟄伏于方寸， 百煉成鋼… ”
回顧歷程，感慨萬千。讓我們欣慰的是我們始終堅持著我們的原則，并運用系統(tǒng)分析和邏輯思維作為我們行動的基礎(chǔ)和前提。系統(tǒng)分析讓我們找到工作的方向和目標，邏輯思維讓我們作出正確的判斷和選擇。把系統(tǒng)分析和邏輯思維的貫穿和實踐才是我們二十年歷程的成功保障。
俗話說：萬事開頭難。其實只要有正確的方式方法以及清晰的工作目標，開頭也就不難了。我們還要感謝時代給予的機遇，我們初創(chuàng)階段恰好是中國股權(quán)投資的起步階段。在2002年之前活躍在市場上的基本是外資的風險投資（VC），主要投資領(lǐng)域集中在新生的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，隨著2001年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，這些外資VC也放緩了他們在中國的步驟。當時雖然市場上已有幾家活躍的人民幣投資機構(gòu)，但整個市場對大家來說幾乎都是空白市場。時代的機遇對每個人都是公平的，真正能把握住還是要靠原則的堅持，清晰的目標，和正確的方法。現(xiàn)在回頭一看，當年活躍的機構(gòu)，能堅持到今天的已是寥寥無幾。
風雨二十年，我們把今天作為譜潤投資的新起步，在新的環(huán)境里我們必須有新的目標，新的方法，才能保障我們新的二十年繼續(xù)發(fā)展。
“少年與愛永不老去，縱使披荊斬棘，丟失鮮衣怒馬，我們永遠在路上…”
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