2017年9月，在浙江省省委書記袁家軍“上市是最好的轉(zhuǎn)型升級，并購重組是最快的轉(zhuǎn)型升級”觀點的引領(lǐng)下，“鳳凰行動”計劃摁下了啟動按鈕，浙江省迎來轉(zhuǎn)型升級的新抓手與新動能。
據(jù)浙江省并購聯(lián)合會數(shù)據(jù)，“鳳凰行動”計劃實施以來，浙江上市公司數(shù)量快速攀升，境內(nèi)外上市公司新增350多家。與此同時，浙江省產(chǎn)業(yè)布局、再融資市場也在被重塑。
隨著產(chǎn)業(yè)并購走向縱深，基于產(chǎn)業(yè)協(xié)同、產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)整合的并購重組顯示出的動力愈發(fā)強勁，政府背景并購基金跑步入場。浙江省國企改革發(fā)展基金2018年成立以來便順應(yīng)“鳳凰行動”計劃，重點投向之一即為上市公司并購。
十四五規(guī)劃提出要深入實施制造強國戰(zhàn)略，在這個“指揮棒”指引下，浙江國資委國企改革發(fā)展基金基于2022年上市工作“1+N”制度體系，率先關(guān)注制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。
據(jù)物產(chǎn)中大（600704.SH）公告信息，公司控股子公司物產(chǎn)中大元通實業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“元通實業(yè)”）、全資子公司物產(chǎn)中大（浙江）產(chǎn)業(yè)投資有限公司與南通金輪控股有限公司、安富國際（香港）投資有限公司及陸挺先生簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，元通實業(yè)和產(chǎn)投公司擬受讓金輪藍(lán)海股份有限公司（002722.SZ）5088.84萬股股份（約占上市公司股份總數(shù)的29.00%），交易金額為9.896億元。
這一并購計劃的推出，無疑將物產(chǎn)中大控股的元通實業(yè)主營的不銹鋼業(yè)務(wù)與線纜業(yè)務(wù)推向資本市場，證券化方案在積極響應(yīng)“鳳凰行動”計劃的同時，助推物產(chǎn)中大做強制造基因。
做透產(chǎn)業(yè)鏈并購浙江國資委積極踐行“鳳凰行動”計劃
早在2018年，浙江省國企改革發(fā)展基金成立前夕，浙江國資委出臺的《關(guān)于推進(jìn)省屬企業(yè)上市和并購重組“鳳凰行動”計劃的實施意見》就提到，鼓勵有條件的企業(yè)加大對目標(biāo)上市公司的股權(quán)投資和并購重組。
資產(chǎn)證券化國企深化改革的重要抓手，據(jù)浙江國資委網(wǎng)站信息，2021年以來，省屬上市公司靈活運用市場工具開展資本運作，共完成直接融資121億元，完成并購重組注入資產(chǎn)107億元。
在此基礎(chǔ)上，《浙江省國有控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展行動實施方案》明確提出，2022年末實現(xiàn)上市公司新增數(shù)量、頭部上市公司數(shù)量雙倍增，培育60家左右上市后備企業(yè)等為核心指標(biāo)的“2256”計劃。
基于明確的目標(biāo)，浙江國資委提出要發(fā)揮并購重組協(xié)調(diào)工作機(jī)制平臺作用，鼓勵上市公司圍繞企業(yè)戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)鏈開展并購重組，不斷創(chuàng)新完善平臺功能和作用，服務(wù)浙江國資國企并購重組，努力推動高質(zhì)量并購，實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不斷做強做優(yōu)做大。
當(dāng)前，并購重組作為浙江省“鳳凰行動”計劃推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的抓手之一，已基本摒棄過往追求套利估值的模式，產(chǎn)業(yè)并購正在不斷深化。此次，物產(chǎn)中大擬通過控股子公司元通實業(yè)并購金輪股份，便是通過產(chǎn)業(yè)并購踐行“鳳凰行動”計劃的有力舉措。
扎實證券化實現(xiàn)優(yōu)勢互補達(dá)到1+1>2效果
據(jù)公開信息，元通實業(yè)以線纜、不銹鋼為兩大主營業(yè)務(wù)，其中不銹鋼產(chǎn)業(yè)始于上個世紀(jì)90年代，2015年開始介入表面加工行業(yè)，積累了美的、老板等核心客戶。
浙江國資委控股的物產(chǎn)中大擬通過控股子公司元通實業(yè)推進(jìn)其不銹鋼業(yè)務(wù)突破瓶頸、實現(xiàn)騰飛，完成產(chǎn)業(yè)鏈補充與提升，助力其線纜業(yè)務(wù)爭取發(fā)展時間，或正向外界傳遞國有企業(yè)入資標(biāo)的聚焦高端制造的信號。
金輪股份以其在不銹鋼領(lǐng)域20余年的積累及豐富的行業(yè)經(jīng)驗，成為浙江國資就不銹鋼產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)高端制造、產(chǎn)業(yè)升級的標(biāo)的物，實際上，金輪股份目前兩大主業(yè)不銹鋼裝飾板和紡織梳理器材業(yè)務(wù)均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，是不銹鋼裝飾板品類較為齊全的少數(shù)生產(chǎn)商之一，也是國內(nèi)少數(shù)同時具備針布鋼絲和底布自產(chǎn)能力的紡織梳理器材企業(yè)。
眾所周知，不銹鋼產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，市場規(guī)模大、環(huán)保要求高，表面加工下游行業(yè)拓寬，隨著競爭復(fù)雜性的提升，整體服務(wù)能力和加工中心建設(shè)成為行業(yè)流通領(lǐng)域的核心競爭手段之一。
較之元通實業(yè)目前不銹鋼業(yè)務(wù)更多聚焦油磨業(yè)務(wù)的情況，金輪股份產(chǎn)品覆蓋抗指紋、蝕刻等多個品類，若并購事宜按照計劃推進(jìn)，金輪股份的不銹鋼裝飾材料業(yè)務(wù)與元通實業(yè)的不銹鋼板塊具有充足的實力形成“鐵板一塊”，此外，金輪股份或?qū)⒆鳛槲锂a(chǎn)集團(tuán)“一體兩翼”戰(zhàn)略中高端制造的平臺，集合雙方優(yōu)勢，實現(xiàn)不銹鋼業(yè)務(wù)的深度協(xié)同。
另外，金輪股份表示，元通實業(yè)的入股，將有利于優(yōu)化公司的股本結(jié)構(gòu)，增強公司的金融信用和資金實力，提高公司抗風(fēng)險能力。一般而言，地方國資控股上市公司，將形成穩(wěn)定高溢價的產(chǎn)業(yè)版圖，形成持久的發(fā)展動力，可以預(yù)見的是，在外部環(huán)境嚴(yán)峻和供應(yīng)鏈格局亟待高速重整的當(dāng)下，通過上市公司產(chǎn)業(yè)鏈縱深整合或?qū)⑹钱a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重要途徑。
值得一提的是，2022年4月14日晚間，金輪股份在回復(fù)深交所《關(guān)于對金輪藍(lán)海股份有限公司的問詢函》時表示，本次交易完成后物產(chǎn)中大、元通實業(yè)、產(chǎn)投公司將對業(yè)務(wù)條線進(jìn)行梳理和調(diào)整，擬推行將涉及重疊的不銹鋼產(chǎn)品有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移予元通不銹鋼及其子公司實施、將同業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移予金輪股份實施等措施來更加有力推動雙方的協(xié)同。
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